芯片業(yè)： 陽(yáng)光總在風(fēng)雨后

下半年有望走出低谷

  受智能手機(jī)、個(gè)人電腦以及家用電器等消費(fèi)類電子市場(chǎng)拖累，需求疲軟、庫(kù)存高企，是本輪芯片行業(yè)進(jìn)入下行周期的重要原因。IDC數(shù)據(jù)顯示，2022年全球智能手機(jī)出貨量為12.1億部，較上一年下降了11.3%，是自2013年以來(lái)的最低年度出貨量。而根據(jù)相關(guān)報(bào)道，目前存儲(chǔ)芯片的庫(kù)存已達(dá)空前高位，足以供應(yīng)未來(lái)3至4個(gè)月的需求。

  2022年一直對(duì)芯片有著強(qiáng)勁需求甚至一度“缺芯”的汽車行業(yè)，到了2023年也已得到大幅緩解，雖然偶爾還會(huì)缺少某幾類芯片，但像2021年那樣因缺芯導(dǎo)致大規(guī)模汽車減產(chǎn)的情況卻基本不會(huì)再度出現(xiàn)。這也意味著，一些芯片企業(yè)再難憑借汽車芯片一條業(yè)務(wù)線獨(dú)撐業(yè)績(jī)。

  采訪中也有部分專家不認(rèn)同“下行周期”的說(shuō)法。華芯金通投資基金創(chuàng)始合伙人吳全便認(rèn)為，半導(dǎo)體與全球經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展及其波動(dòng)呈現(xiàn)正關(guān)聯(lián)特征。過(guò)去的3年，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)受新冠病毒感染、地緣貿(mào)易摩擦、地緣政治沖突等因素影響，呈現(xiàn)寬幅波動(dòng)。2023年，全球經(jīng)濟(jì)尤其亞太地區(qū)整體會(huì)進(jìn)一步向好，預(yù)計(jì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也會(huì)繼續(xù)與宏觀經(jīng)濟(jì)保持同步。

  但是，就短期情況來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)仍然存在許多不確定性，下游應(yīng)用對(duì)芯片需求也在收縮。專家分析認(rèn)為，芯片庫(kù)存的消化還需要一段時(shí)間，市場(chǎng)有可能在2023年第三季度或者年中回暖，行業(yè)恢復(fù)景氣。也就是說(shuō)，對(duì)芯片企業(yè)來(lái)說(shuō)，2023上半年仍有一段“苦日子”要過(guò)。

國(guó)內(nèi)外企業(yè)同樣艱難

  市場(chǎng)低迷的需求勢(shì)必映射到企業(yè)層面。近日，三星公布財(cái)報(bào)，第四季度來(lái)自芯片部門的利潤(rùn)暴跌90%；SK海力士則出現(xiàn)10年來(lái)首次季度虧損。各大國(guó)際芯片巨頭紛紛使出開始籌備或?qū)嵤┎脝T、削減資本支出等招數(shù)，以應(yīng)對(duì)這一輪下行周期。

  在這樣的大勢(shì)之下，國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)也難以獨(dú)善其身。芯謀咨詢研究總監(jiān)宋長(zhǎng)庚認(rèn)為，中國(guó)芯片企業(yè)受到的影響可能更大，至少不會(huì)弱于國(guó)際廠商。“市場(chǎng)下行，不同細(xì)分領(lǐng)域受到的影響是不同的。消費(fèi)類市場(chǎng)受到的影響比較大，工業(yè)和汽車市場(chǎng)受到的影響會(huì)好很多。中國(guó)多數(shù)芯片企業(yè)面向消費(fèi)類市場(chǎng)，受到影響的可能性自然更大?！?

  日前，智能手機(jī)觸控芯片公司匯頂科技2022年預(yù)虧6億～9億元。匯頂科技指出，公司產(chǎn)品大部分依賴于智能手機(jī)市場(chǎng)，受國(guó)際形勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)等影響，市場(chǎng)及客戶需求下降較大；公司主要產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)加劇，銷售價(jià)格承壓，導(dǎo)致公司2022年?duì)I業(yè)收入同比減少35%到45%。圖像傳感器公司豪威在給員工的信中也指出，當(dāng)前的市場(chǎng)狀況非常嚴(yán)峻，我們面臨著極大的市場(chǎng)挑戰(zhàn)，價(jià)格、存貨和供應(yīng)鏈都面臨極大壓力，由此，我們必須要進(jìn)行成本控制，目標(biāo)是2023年成本減少20%。

“儲(chǔ)糧過(guò)冬”勢(shì)在必行

  面對(duì)市場(chǎng)需求的下行，芯片企業(yè)勢(shì)必要控制成本、儲(chǔ)糧過(guò)冬。此前記者在采訪長(zhǎng)電科技CEO鄭力時(shí)，他就曾提醒從業(yè)者：過(guò)去幾十年，半導(dǎo)體市場(chǎng)上長(zhǎng)期存在著行業(yè)景氣的周期性變化，需求增長(zhǎng)-缺貨-擴(kuò)產(chǎn)-產(chǎn)能過(guò)剩-行業(yè)下行-淘汰過(guò)剩產(chǎn)能，進(jìn)而又導(dǎo)致供應(yīng)不足，需求復(fù)蘇，行業(yè)進(jìn)入新的周期。目前，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域有很多新進(jìn)入者。這些企業(yè)大多還沒有經(jīng)過(guò)一個(gè)完整的半導(dǎo)體景氣周期，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。要時(shí)刻保持警惕，切不可盲目樂觀、盲目擴(kuò)張。

  宋長(zhǎng)庚則指出，對(duì)設(shè)計(jì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在市場(chǎng)轉(zhuǎn)冷的情況下，應(yīng)當(dāng)把更多的精力轉(zhuǎn)移到技術(shù)研發(fā)上。晶圓廠此時(shí)會(huì)有更多的余力，流片的周期會(huì)更快，有利于推進(jìn)研發(fā)進(jìn)度。同時(shí)，他建議政府應(yīng)當(dāng)更多扶持產(chǎn)業(yè)鏈的薄弱環(huán)節(jié)，比如相對(duì)基礎(chǔ)的設(shè)備、材料等領(lǐng)域。當(dāng)下晶圓廠的產(chǎn)能沒有那么緊張，這是一個(gè)難得的窗口期，有余力把更多精力放到支持驗(yàn)證本土設(shè)備與材料上。對(duì)于那些已經(jīng)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的消費(fèi)類設(shè)計(jì)企業(yè)，不應(yīng)當(dāng)把度過(guò)寒冷期的希望放在政府扶持上。

  吳全則建議，應(yīng)適時(shí)專題梳理整合既有產(chǎn)業(yè)政策，制定一體化的半導(dǎo)體事業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃；從產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)規(guī)制和產(chǎn)業(yè)管理的角度，優(yōu)化規(guī)則、規(guī)制、管理和標(biāo)準(zhǔn)等制度要素，集中力量和集聚資源相結(jié)合，培育龍頭、養(yǎng)育市場(chǎng)。

大規(guī)模并購(gòu)尚不成熟

  并購(gòu)整合、大者恒大是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的總體趨勢(shì)。市場(chǎng)下行時(shí)期往往也是企業(yè)實(shí)施并購(gòu)的一個(gè)重要窗口期。事實(shí)上，2022年以來(lái)，國(guó)內(nèi)確實(shí)涌現(xiàn)出多起半導(dǎo)體并購(gòu)案，包括華大九天收購(gòu)芯達(dá)科技、芯華章科技收購(gòu)瞬曜電子、華測(cè)檢測(cè)收購(gòu)蔚思博、華潤(rùn)微收購(gòu)大連芯冠部分股權(quán)、上海新陽(yáng)收購(gòu)上海暉研等。

  宋長(zhǎng)庚認(rèn)為，其實(shí)現(xiàn)在還沒有到國(guó)內(nèi)發(fā)生大規(guī)模企業(yè)并購(gòu)的時(shí)候。對(duì)芯片企業(yè)來(lái)說(shuō)，并購(gòu)是擴(kuò)充自身產(chǎn)品線的主要方式之一，并購(gòu)一支研發(fā)與銷售團(tuán)隊(duì)，可使企業(yè)更加快速地進(jìn)入一個(gè)新的市場(chǎng)，往往比企業(yè)自己、組建銷售團(tuán)隊(duì)更加快捷。但是國(guó)內(nèi)多數(shù)企業(yè)的創(chuàng)立者更加愿意獨(dú)立發(fā)展，而非被并購(gòu)。在市場(chǎng)轉(zhuǎn)冷后，可以看到一些企業(yè)出現(xiàn)資金緊張，甚至斷鏈的情況，但企業(yè)間出現(xiàn)大規(guī)模并購(gòu)的形勢(shì)依然不明。